| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2011年01月20日 14:26 |
作者： |
胡春霞 |
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事件：
我们参加了14日古井贡股东大会，公司借此机会组织了与资本市场的一次大型沟通，公司主要高层领导与中层干部都出面与我们进行了沟通，并表示今后将与资本市场保持密切的交流，我们对此表示欢迎。
评论：
古井贡公司已经对2010年业绩预增100%，预计Eps1.19元，其中古井贡酒年份原浆系列销售收入约为7.4亿元，增长幅度约为208%。我们对公司2010年的快速增长已经有了充分的预期，但是原浆酒系列如此快速的增长仍然让我们感到吃惊。基于公司管理层最近两年的运作成功、对销售的重视和投入、新的主流产品原浆酒系列仍然处于快速发展期，以及消费品品牌成长的惯性，我们认为未来1-2年公司销售仍将有快速的增长，并且考虑到达到一定规模以后费用率的下降，预计未来1-2年内公司业绩仍能有较快的增长，预计2011、2012年EPS分别达到2.40、3.45元左右，目前公司动态PE30倍，PEG0.6左右，维持增持评级。
3-5年发展规划：力争回到白酒第一阵营。公司是老八大白酒之一，但是目前公司在行业中的地位还不能体现公司的历史文化和品牌价值。公司现有品牌价值已经达到81.72亿元，具备冲击白酒第一阵营的潜力和实力。公司2009年以来，在新产品古井原浆系列酒的带动下已经进入跨越式发展时期，希望在未来2-3年内回归白酒第一阵营，并提出了冲击50亿，展望100亿收入的宏伟目标。以公司目前的销售
（具体内容请见附件）
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