| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月19日 14:48 |
作者： |
刘元瑞 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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事件描述
我们于18日调研了常宝股份，与公司董秘进行了深入交流。
事件评论
第一，公司现有产品为油井管、套管与高压锅炉管，未来将逐步扩大高端产品比重
公司目前主要产品为油井管、套管与高压锅炉管，其中母公司主要产品为油井管，子公司常宝普莱森的主要产品为套管，子公司常宝精特的主要产品为高压锅炉管。
第二，现有业务保障公司短期业绩，期待产能释放与行业盈利提升
短期来看，2011年公司仍将主要依靠传统业务，增长一方面来自现有产能的进一步充分释放，另一方面公司现有产品盈利也有望进一步提升。
第三，中期增长来自产品结构调整与技术升级
中期来看，公司增长的动力主要来自超级304、超长管与U型管的投产。公司目前在金坛开发区获得了300亩地的使用权，目前利用了152亩建造了6.8万平米的大车间用于这三个项目的实施。
第四，长期增长主要来自募投项目的达产
第五，维持“谨慎推荐”评级
预计公司2010、2011年EPS分别为0.45元和0.56元，维持“谨慎推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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