| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2011年01月18日 14:40 |
作者： |
史祺 |
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支撑评级的要点
在新兴业务的开拓方面，公司取得了非常显著的进步，2010年公司成功中标了多个核电空调项目；收购江苏大通风机为公司实现核电暖通总包奠定了坚实的基础。
公司成功收购太原炬能再生能源供热有限公司，战略性布局可再生能源领域；在移动通信领域，2010年公司分别进入中国移动、中国电信以及中国联通的基站空调以及基站精密空调的采购名单。
总体来说，随着2010年以后可再生能源业务的带动，我们认为2011和12年的公司销售收入将实现可持续增长。
评级面临的主要风险
制冷配件的下游主要是空调主机生产企业，因此制冷配件与房地产行业和宏观经济相关性非常高。
估值、
参考30倍11年预测市盈率，我们将该股目标价格从23.70元人民币上调至29.70元人民币。维持买入评级。
（具体内容请见附件）
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