综艺股份：2010年拐点已现 2011年继续快速增长 |
| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2011年01月13日 14:16 |
作者： |
惠毓伦 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
2010年净利润预增700%
根据公司公布的2010年业绩预增公告，预计2010年度归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长700%左右。公司2009年净利润3300.40万元，因此2010年净利润应在2.64亿元左右，即每股收益约为0.40元/股。
新能源业务和投资收益是业绩贡献主力
2010年度，公司旗下新能源相关企业开始稳定运营，太阳能电池及海外光伏电站工程等业务获得快速发展，新能源业务收益大幅增加，同时，公司投资收益较上年度有较大增长。
公司业绩同比去年有大幅度增长，可以确认公司基本面已发生转折。但预增幅度低于我们之前原有预测，我们推测主要原因应是2010年公司海外太阳能电站工程项目进展可能慢于之前预期。公司于2010年开始进入太阳能电站工程项目，2011年该业务仍有望实现高速增长，同时考虑到综艺超导等项目的产业化应用进入规模化阶段，我们维持之前做出的2011、2012年业绩预测。
盈利预测
下调公司2010年业绩预测至0.40元，并维持原来的2011、2012年盈利预测不变。2010-2012年全面摊薄EPS分别为0.40元、0.85元和1.27元，对应3年的动态市盈率分别为51.70倍、24.33倍和16.28倍。维持“买入”的投资评级，12个月合理目标价格维持32.00元。
风险提示
太阳能业务拓展存在不确定性风险；高温超导项目进展慢于预期的风险；汇率波动风险；多元化发展管理风险等。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
