| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月12日 14:06 |
作者： |
刘元瑞 |
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撰写时间： |
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事件评论
第一，近期国内市场钢价的上涨是公司2月出厂价上调的主要原因
我们在过去的报告中屡次指出，大钢厂虽然公告的是期货订货价格，但其价格政策基本参照近期的市场价格走势，因此，在近期国内市场现货钢价上涨的背景下，公司继续上调2月产品出厂价符合公司一贯做法。
第二，相对市场价的价差有所改善
在2月出厂价继续上调的基础上，公司主要产品出厂价与市场价的价差有所扩大，但距离历史高点依然还有相当一段距离。
第三，出厂价上调后，2月业绩有望继续改善
考虑到公司2个月左右的长协矿库存，我们依然假定公司2月份矿石成本不变，根据公司经营情况简单测算，2月份单月可实现EPS约为0.07元，环比继续改善。
在行业整体盈利较差的情况下，预计后期钢价上涨的概率较大，而从1、2月份盈利水平来看，公司即便维持这一水平不变，2011年业绩也可继续实现环比正增长。
第四，维持“推荐”评级
预计公司2010、2011年EPS分别为0.73元和0.80元，维持“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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