| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月21日 13:45 |
作者： |
刘元瑞 |
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撰写时间： |
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事件评论
第一，近期国内钢价的上涨是公司出厂价上调的主要原因，继宝钢武钢上调后公司1月出厂价上涨复合预期
近期国内市场钢价的上涨是公司2011年1月出厂价上调的主要原因。
在宝钢武钢相继上调1月份出厂价后，公司本次价格调整复合预期，而大类产品的调价幅度来看也基本一致。不过由于鞍钢冷热轧出厂价的基数略低，从涨价幅度来看略高于宝钢和武钢。
第二，1月出厂价上调后，单月有望扭亏为盈
公司本部从集团公司采购的矿石以关联交易的模式定价，价格每半年调整一次。根据当前的数据来简单测算，2010年下半年矿石港口价相对上半年略有上涨。我们在对1月业绩做简单测算的时候，考虑进口矿不低于1个月的库存水平，因此暂不调整鲅鱼圈进口矿部分价格变化导致的成本波动。
在1月出厂价上调后，粗略测算单月有望重新恢复盈利。
第三，维持“推荐”评级
预计公司2010、2011年的EPS分别为0.32元和0.50元，维持“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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