| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年12月13日 15:21 |
作者： |
刘金钵;仇华 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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事件：
中联重科（000157）发布关于刊发H股招股说明书的公告，我们对此点评如下。
公司发布刊发H 股招股说明书的公告
中国证券监督管理委员会已于2010年11月18日向公司下发核准发行H股文件，核准公司发行不超过1,000,020,402股境外上市外资股；公司公告，公司现在正进行首次公开发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联合交易所有限公司主板上市的工作。公司将于2010年12月13日在香港刊登并派发H股招股说明书，发行的价格区间初步确定为13.98港元至18.98港元。
总体来看，发行H 股有利于公司长期发展
根据公司说明，发行H股募集资金将用于以下用途：1）拓展公司的国际化业务，建设和完善公司的境内外营销网络及服务体系和支持体系；2）进行产业升级和核心零部件配套能力建设；3）建设公司研发能力及开展新技术研究，建设公司的数字化服务和供应链协同管理平台等。短期来看，发行H股将对公司每股收益形成摊薄效应，但长期来看，我们认为发行H股不仅有利于公司募集发展资金（140亿港元-200亿港元），而且H股成功发行之后，将直接有利于公司拓展海外市场，因而我们认为发行H股有利于公司长期发展。
维持增持评级
目前来看，公司成功发行H股的可能性很高，募集资金将进一步增强公司实力；同时；H股成功发行将为公司拓展海外市场提供有效平台；前瞻来看，2011年国内保障房建设的力度超出预期，从而对公司发展形成利好。预计2010年-2010年每股收益（摊薄前）分别为0.83元、0.98元、1.23元，维持公司增持评级。
（具体内容请见附件）
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