| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月07日 09:44 |
作者： |
任宪功 |
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投资要点：
技术和先发优势确保公司享受高铁建设全周期红利公司是行业内最早开始大力投入开发高铁紧固件的企业，也是唯一一家具有制造全系列高铁扣件能力的企业，生产的高铁扣件占有铁道部招标份额的24-25%，并以其全面的制造能力和充足的产能为其他供应商提供配套。
重载铁路建设将带动新一轮扣件需求高峰在高铁扣件的招标高峰过后，货运重载线路将成为公司铁路扣件持续发展的主要推动力之一，“十二五”规划期间将着手进行大规模货运重载线路的建设：未来10年间将增加7.4万公里重载货运铁路，是未招标高铁客运专线长度的4-5倍，为公司带来广阔的市场需求。
城市轨道市场激发巨大想象空间我国城市轨道交通客运量占整个城市公共交通客运量比例严重偏低，城市轨道交通的发展空间广阔，由于高铁扣件同时也可以应用于城市轨道、且两者单价相当，公司目前也在牵头进行统一城市轨道交通紧固件系统标准的工作，并成立了专门的城轨产品研发制造公司，未来有望进入这一领域。
借力反倾销汽车紧固件后起发力公司的汽车紧固件产品已度过了最初的净投入阶段开始盈利，并逐步实现产品向高端的转型。随着行业蛋糕的做大，公司汽车紧固件业务也将实现快速发展。而对欧盟销往我国的紧固件的反倾销最终裁定，为汽车紧固件业务刚刚实现“起步—扩产”的晋亿实业提供了充足的时间以占领广阔的“进口替代”空间。
（具体内容请见附件）
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