| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年11月17日 13:49 |
作者： |
刘金钵;仇华 |
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事件
近日，齐星铁塔（002359）发布关于国家电网中标的公告，我们对此进行点评。
公司获得大额订单。公司公告，在国家电网公司集中招标采购青海格尔木至西藏拉萨+400KV直流联网工程铁塔的招标活动中，公司中1个包，中标总价为9334.96万元，占公司2009年度营业总收入的21.80%。至此，公司2010年累计获得国家电网的中标达到2009年营业收入的95.76%，高于市场预期。
2011年公司整体产能将快速上升。公司2010年初上市的募投项目是扩建年产10万吨铁塔项目。该项目目前已有5万吨产能项目在建，预期2010年底建成，2011年投产。另5万吨产能将在2011年开始投建。此外，公司还在胶州市设立青岛齐星铁塔有限公司，建设年产20万吨铁塔项目，青岛基地产品将以出口为主。随着公司产能的快速上升，我们预计公司2011年中标情况向好。
盈利预测。我们认为，随着我国通讯、电网投资的攀升，公司铁塔业务将处于稳步攀升状况。我们预计公司10年、11年、12年的EPS分别为0.47元、0.63元、0.99元。维持“增持”评级。
投资风险。钢铁价格大幅波动。
（具体内容请见附件）
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