| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月11日 14:20 |
作者： |
严鹏 |
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撰写时间： |
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事件描述
紫鑫药业11月11日发布公告，主要内容如下：
为保障吉林紫鑫药业股份有限公司（以下称“公司”）人参产业发展的技术需求，促进通化市人参产业，由粗放式经营，向种植规范化、质量标准化、加工精深化和产业集约化方式转变，集成科学院人才与技术资源，提高人参产业在国际上的竞争力，推进中药现代化产业建设。本着平等互利，优势互补的原则，公司与吉林省通化市人民政府、中国科学院长春分院经过友好协商，决定实施人参产业全面合作，并达成一致意见。拟于二〇一〇年十一月十一日签订战略合作协议。
事件评论
第一，政策强力推动人参产业振兴，公司是稀缺标的
2009年底至2010年初，吉林省主要领导换届。新任吉林省领导层十分了解农业、人参行业，对人参产业振兴高度重视，推动力度前所未有。
第二，与地方政府、中科院合作，将大大加速公司切入人参产业的进程
通化市位于吉林省东南部长白山区，西邻辽宁省，南与朝鲜接壤。通化是中国著名的“中药之乡、人参之乡”，盛产植物药、动物药和矿物药，是中国“三大天然药库”之一，已查明的药物资源1100多种。通化市还是国家农业部命名的“中国人参之乡”。据统计，通化市人参产量约占全国的27%，是全国最大的人参生产地和集散地。
第三，传统业务安全边际较高，人参业务空间巨大，继续维持“推荐”评级
在不考虑人参新业务的情况下，我们预计2010-2011年EPS分别为0.42元、0.61元。公司传统业务提供了较高的安全边际，是A股市场稀缺的以人参为未来发展主业的投资标的，受益于政策强力推动，弹性最大；与地方政府、科研院所合作，将大大加速人参新业务的进程。我们认为可给予公司较高估值，继续给予“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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