| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月28日 14:42 |
作者： |
李文 |
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投资要点
2010年前三季度深发展实现净利润47.3亿，同比增长30%。总资产6751亿元，同比增长22%；利息净收入114.6亿元，同比增长20%；EPS为1.46元；每股净资产(BVPS)为9.22元。
资产规模增长、拨备下降使得利润稳步增长。生息资产和计息负债规模同比增长皆为20%，资产减值损失支出同比下降42%。
三季度净息差略微上扬，息差处于上升通道。三季度的净息差为2.55%，比二季度的净息差增5bp。10年前三个季度的净息差与09年的持平，皆为2.49%。09年前三个季度的单季度净息差前高后低，而10年前三个季度的单季度净息差则是前低后高。
贷款质量向好，不良贷款双降。不良贷款率为0.57%,拨备覆盖率为254%，贷款准备金率为1.44%。
与平安集团的整合获得资本和进一步的发展空间。
维持增持评级。预计2010年EPS为1.87元，目标价位为25.4元。
（具体内容请见附件）
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