| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年10月14日 14:27 |
作者： |
于青青;徐广福 |
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基于谨慎原则上调公司盈利预测 我们上调公司2010、2011和2012年的eps至0.74元、1.30元和2.00元。此次上调业绩主要原因在于考虑了前期公告中通过国审的三个新品种之一新两优343和并购的竹丰种业。新通过国审的三个品种，有两个为两系杂交中稻品种（新两优343和新两优223），一个为两系杂交晚稻品种（新两优901），其产量和抗病性均处于此次国审品种中的前列，两个中稻品种与新两优6号旗鼓相当，而晚稻品种也不逊于新两优106。我们看好三个品种未来的推广情况，但是出于谨慎的原则，我们此次业绩预测中仅考虑新两优343，并未考虑其他两个品种可能带来的业绩贡献。
东北新稻价格抢先高开 东北部分地区今年新稻购销工作已经开始展开，从目前反馈数据来看，哈尔滨、建三江等地区新产稻谷收购价格一般在2.70元-2.90元/公斤之间波动，这个价格较去年同期价格高0.40-0.70元/公斤，较国家2010年最低收购价格2.10元/公斤高出0.6元-0.8元/公斤，涨幅达到28.57%-38.10%，而当地农民仍存在较强的惜售心理。
新两优6号明年销售前景看好 公司主打产品新两优6号一直以丰产、抗病性强、适应性广及易识别特性成为市场的热销产品，而今年新两优6号在持续高温下的优异表现为公司下个销售年度的销售奠定了良好的口碑基础。根据我们的草根调研，今年我国南方出现持续高温时，正值江汉地区大部、江南部分地区一季稻抽穗开花期，使得两系杂交水稻和三系杂交水稻在结实率上都有不同程度的影响。但是两系杂交水稻的田间普遍好于三系杂交水稻，而新两优6号抗高温的田间表现在两系杂交水稻中也令人称赞，结实率普遍高达80%以上。水稻在各个生长发育阶段对温度的要求各不同，都存在一个最适温度，如果超过上限或者下限的临界温度，水稻的生长发育就会出现异常现象，即生理障碍，并且高温天气持续时间越长、日最高气温越高，对水稻的危害就越重。水稻在抽穗杨花期间对高温敏感度很高，日均气温30℃且日最高气温35℃以上天气持续3天以上将影响水稻正常开花授粉，造成后期结实率偏低，空秕粒增多。
公司通过国审的新品种性状优良 公司前期公告新通过三个国审品种，其中两个为中稻品种（新两优343和新两优223），一个为晚稻品种（新两优901）。一般而言，中稻品种的价格较晚稻品种价格高出10%。在2010年国审品种中，新通过的两系杂交中稻品种有7个，我们对这7个品种的产量、抗病性和米质进行了综合对比，我们发现新两优343和新两优223均具有一定的优势，未来推广面积前景可观。特别值得一提的是，新两优343除了高产和抗病性的特性之外，还被认定为优等米制，未来将可能成为公司高端米的代表性品种。按照水稻推广的一般流程，今年公司将会对新两优343进行试销，我们预计明年新两优343将会为公司贡献1750万元，随着新两优343推广的逐步进行，我们认为新两优343将会成为下一个新两优6号性。
（具体内容请见附件）
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