| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月11日 14:30 |
作者： |
刘元瑞 |
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第一，3季度业绩高于之前预期，预计可实现EPS为0.11元-0.15元
根据公司公告，前3季度归属于上市公司股东累计净利润同比增长170%-190%，经过测算预计3季度可实现EPS约为0.11元-0.15元，高于此前中报中0.05元-0.09元的预计区间。
第二，3季度业绩环比下滑主要源于价格的下降
虽然9月产量尚未公布，但公司月度产量基本平稳，如果假定9月产量环比8月维持不变，那么3季度产量环比2季度基本持平。在产量维持平稳的基础上，业绩的环比下滑只能源于销售价格的下降。受国内市场环境影响，公司3季度出厂价均价环比2季度有较大幅度的下滑。
第三，全年业绩有保障，维持“推荐”评级
因为3季度公司业绩略超预期，因此虽然4季度价格政策还面临不确定性，但公司全年的业绩基本得到保障。我们上调公司2010、2011年盈利预测分别至0.71元和0.75元，维持“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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