中国联通：3G用户数重上百万 iPhone4于9月正式引进 |
| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2010年09月21日 15:03 |
作者： |
周军;张杰伟 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
3G用户数重新站上百万大关。联通8月份的3G用户数为101.0万，基本符合我们100万左右的预期。联通在8月份iPhone终端断档的情况下，3G用户有条不紊的拓展，表明公司逐渐具备了依靠W网多样化终端营销的能力。
iPhone 4的正式引进，联通9月份及之后的用户数可期。中国联通已经正式宣布，将于9月25日9时在中国大陆市场全面推出iPhone 4。iPhone 4依旧使用合约计划进行推广，如用户选择iPhone 4 16GB每月286元及以上套餐，即可免费获得一部手机，选择每月96元套餐，购机价为3899元。9月17日上午10时，中国联通正式开始接受iPhone 4合约计划的预约，仅9月17日当天，预约iPhone 4合约计划的用户就超过了5万。此前iPhone 3的缺货已经积累了大量潜在需求，iPhone 4的推出有利于联通后续的3G业务营销。
宽带用户数维持在80万户以上，固网用户离网数保持稳定。联通的宽带用户数达到了84.6万，继续维持在80万户之上的高位。而其固网用户减少了42.2万户，基本保持稳定。联通力推其3G业务，而其他业务依然保持稳定，有利于联通“心无旁骛”地发展3G业务。
联通3G用户数持续增加是其基本面向好的基本体现，根据我们预测，联通的3G业务最早可于2011年初开始单月盈利。我们认为，下半年随着3G用户数进一步好转，以及其3G业务开始真正贡献利润，市场会认可联通的投资价值。预计联通2010-2012年的EPS为0.15，0.22和0.35元。
我们认为，公司销售费用的增加带来了用户数的增加，表明联通基本面产生了向上的拐点，其3G业务拓展有序，维持公司的“买入”评级。
风险因素：大盘系统性风险
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
