| 来源： |
宏源证券研发中心 |
发布时间： |
2010年09月21日 14:45 |
作者： |
李坤阳 |
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撰写时间： |
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投资要点：宏源公司类模板
合肥一期将建设6条玻璃基板生产线，第1条将在9月底点火；?合肥“显谷”打造平板显示产业集群，公司是重要力量之一。
事件：
上周我们对上市公司彩虹股份（300088）的全资子公司合肥液晶玻璃公司进行了实地调研，并参观了建设中的厂区。
背景：
彩虹（合肥）液晶玻璃有限公司于2009年8月26日成立，公司计划投资100亿元建设玻璃基板生产线。一期项目投资37亿元，于2009年破土动工，建设六条玻璃基板生产线，其中4条为定向增发募集资金项目，另外2条为自筹资金建设。建成后将实现年产各种玻璃基板238万片。二期项目将投资60亿元建设更高世代线的玻璃基板生产线。
投资建议：
随着合肥第一条玻璃基板生产线的点火，公司的新建生产线进入点火密集期。虽然今年仍然难以达到批量供应状态。我们认为彩虹股份（600077）正在经历主营业务转型和基本面的反转，包括合肥6条线在内的12条线陆续点火投产将彻底改变公司的业绩状况。维持前期对公司的预测，2010/2011/2012年将实现销售收入14.5亿元/28.9亿元/38.5亿元，净利润2147万元/5.5亿元/8.3亿元，2011年将实现净利润爆发性增长。未来三年EPS 0.03/0.75/1.13元，继续给予“买入”评级。
（具体内容请见附件）
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