| 来源： |
国元证券研究中心 |
发布时间： |
2010年08月10日 14:30 |
作者： |
张晓辉 |
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事件：
公司上半年实现营业收入9.74亿元，同比增长45.54%；营业利润5058.89万元，利润总额5119.99万元，归属于上市公司股东的净利润4650.34万元，基本每股收益0.12元。
正文：
毛利率同比上升，公司上半年综合毛利率18.4%，同比上升6.4个百分点，但2季度毛利率为16.6%，较1季度下降4个百分点。上半年期间费用率12.4%，同比下降2.8个百分点。
上半年双氧水、硝铵盈利能力突出，尿素业务受旱灾和洪灾影响，尿素需求减少，使尿素呈现旺季不旺的态势，毛利率由去年同期的4.4%降至1.6%，毛利下降68.9%；硝酸铵毛利率33.3%，较去年同期增加11.5个百分点，毛利同比增加137.7%；双氧水产量同比增长70%，盛强公司实现营业收入17993万元，净利润2498.82万元。
贵州新益矿业有限公司基本达到试生产条件，进入煤矿安全生产验收阶段。新益煤矿地质储量6603万吨，可采储量4570万吨，规划生产能力90万吨/年。盛强公司预计年底将新增10万吨产能，达到30万吨双氧水产能。
预计公司2010-2012年每股收益分别为0.26、0.44、0.55元。公司煤矿即将投产，增加煤炭自给率，提升盈利能力；硝酸铵业务毛利率处于较高水平；双氧水产能将进一步扩大；尿素业务已处于盈利低点；未来存在资产注入预期，给予公司推荐投资评级。
（具体内容请见附件）
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