| 来源： |
大同证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月05日 11:23 |
作者： |
郭得存 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
估值和投资策略：
我们使用剩余营业收益模型（ReOI），在悲观和乐观两种情形下给出公司2010年末的每股价值（按发行后股本）分别约为5.38和6.11元；另外，我们认为给予公司2010年23倍-25倍的无杠杆市盈率较为合理，乐观情形下对应的2010年每股价值为4.27-4.74元左右。
综合来看，我们认为公司2010年的每股价值区间为4.27-6.11元之间。公司的发行价为5.80元/股，位于价值区间内，乐观情形下仍有一定的提升空间，建议投资者积极关注。
业绩预测我们预计公司2010年将面临一些因天气和原材料变化带来的经营困难，悲观预期下，预计公司2010年的营业收入同比下降20%左右，对应的每股收益约为0.11元（按发行后股本）；乐观预计公司2010年的营业收入同比增长10%左右，对应的每股收益约为0.17元。
我们预计公司2010年将面临一些因天气和原材料变化带来的经营困难，悲观预期下，预计公司2010年的营业收入同比下降20%左右，对应的每股收益约为0.11元（按发行后股本）；乐观预计公司2010年的营业收入同比增长10%左右，对应的每股收益约为0.17元。我们认为，可以给予公司2010年23-25倍的无杠杆市盈率，每股价值区间为4.27-6.11元之间。公司的发行价为5.80元/股，位于价值区间内，乐观情形下仍有一定的提升空间，建议投资者积极关注。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
