| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月27日 16:22 |
作者： |
陈慧 |
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事件：7月26日早间开盘不久，津劝业即被迅速拉升至涨停。
点评：我们认为此次异动，可能是由于以下几个原因。
第一，受7月24日的消息面刺激
消息面：“天津拟耗资2000亿在滨海新区建全球最大金融区——于家堡金融区”。天津市对于家堡金融区的区域定位是建设成为“全国领先、国际一流、功能完善、服务健全的金融改革创新基地”,主要包括市场会展、现代金融、传统金融、教育培训、商业商住五大功能。受此消息影响，天津板块开盘大部分个股上涨，津劝业是老牌商业股，在板块的带动下，开盘几分钟内被封涨停。
第二，是对收入分配政策良好预期的反映。
首先，今年（2010年）已经有23个省对最低工资标准做出了适当的调整。而天津从2010年4月1日起，对本市最低工资标准由每月820元、每小时4.7元，调整为每月920元、每小时5.3元。非全日制用工劳动者小时最低工资标准由每人每小时7.8元调整为每人每小时8.8元。其次，7月25日，人力资源和社会保障部表示，将以四个支点保障职工工资收入，《工资条例》有望年内出台。工资协商制度、同工同酬等保障劳动者权益的条款将被纳入其中，用以改变劳动报酬占GDP比重连续多年下降的尴尬。我们认为居民可支配收入的提升，对消费的促进作用是长期的和可持续的，对零售股是利好。
第三，公司自身具有“壳”概念。
公司是5元多的低价股。2009年EPS仅为0.01元。作为天津老字号，曾经的天津百货大楼（津百股份600082）也曾经被借壳了。在有先例可见的情况下，市场对天津市低价绩差的津劝业（600821）的重组，有很强烈的预期。
第四，公司的土地具有重估价值
公司与红星美凯龙合作开发的家居博览中心项目占地18万平米，土地升值值得期待。
此外，公司本身的几个商业网点具有因稀缺性而带来的升值空间。
第五，技术上具有超跌反弹的需求
在本次的大盘调整中，津劝业调整幅度很大，从8.49元一路无抵抗跌至5.36元，跌幅36.8%；而上证指数在此期间的跌幅是17%。公司跌幅远大于大盘，在整个商业板块中表现最差。在技术上具有借机反弹的需求，提示投资者关注交易性机会。
（具体内容请见附件）
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