| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2010年07月01日 13:59 |
作者： |
朱杉 |
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投资要点
六月二十八日晚我们邀请了金风科技（002202）的战略总监参加茶话会交流，主要针对国内外风电行业的发展趋势进行交流，同时对公司目前的经营状况及未来的战略发展方向进行了深入沟通，相关内容如下。
1.国内陆上风电行业Q：公司未来主要收入来源还是国内的陆上风电市场，怎么看这块市场未来几年的规模？
周总：有行业协会预测，2010年风电装机将能达到18GW-20GW。因为不确定因素比较多，比如千万千瓦级的风场因为电网问题可能有些订单今年执行不了，所以我个人觉得有可能在1600万千瓦-1800万千瓦之间。
Q：国内上半年装机情况如何？
周总：上半年的情况还没有这么快统计出来，一般装机最旺的季度应该在三季度，及4季度的10，11月，装机量会大概是全年的1/2-2/3。
Q：国内风电行业的新增装机规模什么时候到顶？有机构判断，今年或明年就到顶峰了。
周总：如果只看传统意义上的风机制造产业，从04年加快发展速度到现在，增速已经会开始放慢了，可能到2015年前后年度新增市场容量就会走平；但是在传统的风电制造产业基础链形成规模后，会有服务为驱动力促使产业链继续成长，例如07年以来的机组在2012年陆续过了质保期后，将进入有偿服务期。风电场运营相关的所有维护、保障、培训等，会围绕千万千瓦级风场形成相关服务产业，风电行业将进入以服务为主的成熟产业链。
Q：新疆的开发进度怎么样？
周总：新疆拥有国内数一数二的风场资源，但是目前装机量却排在十名以外，主要还是受制于电网配套建设的不足。不过现在国家已经开始重视新疆的建设，进行了大量投入，750kv电网的建设将有助于新疆风场的快速开发。另外据预计年底之前新疆能源建设规划会出台。
Q：新疆风场开发我们有什么优势？比如运输成本？
周总：我们肯定是最受益新疆风场建设的，但是也肯定会有其他的竞争对手进来。金风在新疆有叶片厂，有新疆一期二期总装厂，从产能布局上会拥有地理优势，不过在酒泉千万千瓦风电基地附近也有一些整机厂家的总装和零组件布局。
7.公司情况Q：去年公司服务的收入1亿多，主要来自哪些服务项目？
周总：总包项目，交钥匙工程的增值空间很大，盈利空间也比较高。金风在前期测风、选址方面以及后期运营维护方面都累积了很多经验，我们的测风、运维、代维未来是对利润贡献比较大的一块，预计从2012年服务量会大幅快速提高。
Q：汇率是否有影响？
周总：汇率变动对出口肯定有影响，人民币升值会带来出口的成本增加，但人民币升值幅度会有多大，影响是否明显，尚不清楚。
Q：公司新成立的投资公司是做什么的？
周总：我们最近成立了投资公司，主要投资上游和我们业务相关的稀缺战略资源；以及未来基础制造产业的延伸，我们在关注风能应用产业链，比如智能电网，发展储能技术、风光互补、电功汽车（充电）等技术。我们的投资，短期为了弥补公司的短板，长期是为了给公司寻找盈利增长点。
（具体内容请见附件）
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