| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年06月29日 15:14 |
作者： |
赵强;徐军平;沈爱卿 |
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撰写时间： |
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影响公司股价的催化剂（1）地铁3号线的开竣工及通车；（2）“佛手湖”等优质资产注入；（3）吉林天润城的快速开发。
江北交通改善提升公司项目价值根据南京市规划，江北新城将有16条过江通道，江南江北连为一体；公司项目位于地铁三号线过江前三站，项目价值得到有利的支撑。
公司核心竞争优势（1）超大盘开发、土地储备丰富，保障公司持续快速的发展；（2）
获取资源能力强，土地成本低，锁定红利；（3）江北项目进入开发成熟期，异地项目锦上添花。
重估净资产值计算公司股价反应房价下降28%的预期，与房价下降20%的合理预期下的重估净资产值12.84元/股折价25.39%，股价具有较高安全边际。
盈利预测及投资建议盈利预测：预计2010至2012年的每股收益分别为0.67元、0.94元及1.33元；对应于PE分别为14.30倍、10.19倍、7.20倍。投资建议：结合重估净资产值及盈利预测等，我们认为公司股价具有较高的安全边际，给予“买入”评级，目标价12.84元。
（具体内容请见附件）
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