| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月25日 14:48 |
作者： |
李君 |
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撰写时间： |
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事项：
上海汽车（600104）发布非公开发行普通股预案，在获得证监会核准后六个月内择机向特定对象非公开发行A股股票。
评论：
募集资金额度、内容发行数量及对象：本次非公开发行向不超过9亿股（含9亿），发行对象为包括控股股东上汽集团在内的不超过十名（含十名）复合证监会规定特定投资者，其中上汽集团拟出资不少于10亿元，认购不少于本次发行股份总数10%的股份。
发行价格及额度：发行价格不低于定价基准日（2010年6月25日）前20个交易日公司股票交易均价，即不低于11.47元/股。本次发行募集资金总额不超过100亿元，上汽集团锁定期为36个月，其余认购者锁定期为12个月。
募集资金用途：主要用于以下四个项目：
【1】自主品牌乘用车投资项目，拟投入55.31亿元（其中自主品牌乘用车项目二期35.06亿元，自主品牌乘用车研发项目20.25亿元。项目实施后，将形成整车15万辆/年和发动机15万台/年的生产规模。自主品牌乘用车研发项目将投入开发中级、中高级乘用车以及插电式、纯电动轿车；【2】自主品牌商用车投资项目，拟投入11.79亿元，项目建成后，上海汇众将形成年产轻型客车5万辆的生产能力；【3】双离合器自动变速器总成项目，拟投入5.97亿元，项目建成后，全资子公司上汽变速器将新增年产12.5万套双离合器自动变速器总成的生产能力；【4】技术中心建设二期项目，拟投入26.94亿元。
影响1、若假定增发年内完成，并发行9亿股，则预计公司总股本将扩大10.6%至94.2亿股，相应的，2011、2012年预测EPS将摊薄至1.04元、1.05元，目前股价对应动态PE 11.6倍、11.5倍。
（具体内容请见附件）
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