| 来源： |
西南证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月17日 13:56 |
作者： |
付立春 |
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撰写时间： |
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内容摘要：
2010年6月8日上午，我们组织对浦发银行进行了调研，银行董事会办公室杨国平副主任、陈浩然与我们进行了全面深入的交流。
增发进程：中国移动入股审批上不存在障碍，谈判中的主要问题均得以解决：上海支持第一大股东，但持股比例不超过20%；中国移动派驻管理层，但不参与日常经营。
合作框架：双方合作确定了框架性六字原则：“优先首选排他”。双方领导重视，中移动间接进入金融，分享盈利；同时促进浦发转型，分享信息化的成果。这是浦发银行的历史性机遇。中移动客户5.5亿，网点4.7万个，高现金比例，使零售银行业务可能获得阶段性提升。400亿资金今年到账，资本充足率2010维持在10%。客户存款300、500亿今年转移。增发时间价格问题不大时间价格：增发时间上，审批在调研当周、下周银监会通过，预计证监会三季度末之前完成手续，双方正全力推进。增发价格确定在18.03元，价格问题不大。
存贷款业务：2010年度贷款浦发银行新增贷款能够超过22%，其中上下半年六四分布，贷款结构进行了调整。存款负债业务是今年浦发银行的业务重点。到2010年5月存款增长5.8%。银行净息差回升速度低于预期。
银行风险：对于银行风险，银行认为更多可能出现流动性风险，而非行业性风险，因此依然坚持选择行业特龙头贷款。中国银行业由于其特殊的地位，能够分享高利差，在风险时期也会最后才可能受损。
房地产贷款风险：浦发银行房地产开发贷款第一大是上海，包括浦东，世博；第二是天津，滨海新区。银行认为风险较小。按揭贷款方面浦发是市场跟随者，贷款规模上升，也是考核重点之一。
地方融资平台：浦发银行主要业务区域是长三角，占4成以上。地方融资平台的风险相对有限。对于拨备覆盖率，拨备覆盖率不确定。银行认为拨备比贷款的指标更能反映风险覆盖情况，浦发银行注意到这一指标在下降。
（具体内容请见附件）
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