| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月08日 14:15 |
作者： |
钟大举 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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投资要点：
洋河股份是一家独特的白酒企业，公司经营模式的创新是公司成功胜出的关键，公司积极的营销模式有可能打破白酒行业保守的竞争格局。
公司在江苏省内市场占有率较高，保持强势地位，在省外市场高速增长。由于高端酒占比提高，公司净利润增长快于收入增长。预计未来三年公司业绩增幅在50%以上。
公司现金流充裕，行业整合的空间较大。收购双沟酒业完成了整合苏酒的第一步。
未来三年业绩高速增长，目前公司股价仅是30倍2010年PE，15倍2012年PE，安全边际较大，给予“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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