| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2010年04月22日 16:17 |
作者： |
王旭 |
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2010年一季度，公司实现营业收入2.87亿元，同比增长30.71%；营业利润2,476万元，同比增长6814.94%；归属母公司净利润1,790万元，同比下降57.31%；每股收益0.03元，符合预期。
受益武广高铁，增收增利。一季度，公司综合毛利率为56.5%，同比增长5.48个百分点。公司连锁酒店营业收入增加，而成本相对稳定，导致公司毛利率增加。营业收入的提升主要是由于武广高铁的建设。2009年公司营业外收入增加4030.75万元，原因是增加了长春华天合并损益，不具有持续性，2010年公司净利润比去年下降57.31%。
酒店扩张稳步进行。根据华天集团在公司非公开发生股票时的承诺，华天集团所属的长沙紫东阁华天、郴州华天等酒店资产将陆续进入公司。
华天之星经济型连锁酒店逐步成熟，首次实现单月扭亏。在2009年7月，子公司华天之星酒店管理公司实现营业收入686.29万元，实现净利润32.84万元。经过了最初的市场培育期之后，华天之星经济型连锁酒店逐渐走向成熟，客房出租率逐月上升。与2008年同期相比，2009年1到7月华天之星经济型连锁酒店直营店总体客房出租率单月增长数平均为7.03％，其中2009年7月客房出租率为63.39％，比2008年同期上升5.28％，比2009年一月份上升21.72％。华天之星经济型连锁酒店直营店现有的出租率水平已在盈亏平衡点之上，并实现了单月扭亏为盈。华天之星成熟之后，其经验有助于公司拓展加盟酒店。
受益于中央企业非主业宾馆酒店分离重组。国资委主任李荣融提出，要对中央企业非主业资产加大专业化整合力度，从2010年起，力争用3-5年时间将中央企业非主业宾馆酒店分离重组。目前中国酒店发展迅速，但是存在过剩的隐忧。大多数中央企业的酒店连年亏损，酒店不仅不能为央企带来利润，而且成为央企的负担。如果国资委下大力度整治央企资产，那么短期内酒店资产供给过剩，一些相对优质的酒店溢价率会下降，部分酒店会出现深度折价出售的情况，这将成为酒店管理公司介入的好时机。公司是湖南国资委旗下的酒店龙头企业，有望从中受益。
（具体内容请见附件）
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