| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2010年04月08日 16:21 |
作者： |
贺长明 |
| 公司评级： |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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2009年，销售收入逐季加速增长，4季度同比增速超过90%。
公司主要产品静注人免疫球蛋白零售价格提价36%，人血白蛋白等产品也存在提价的可能。
随着检验期制度影响的消除，以及公司在海南新获批的3个单采血浆站在2011年前投产，未来几年采浆量有望逐年增长。
评级面临的主要风险
产品价格受政策影响，提价幅度和时间可能低于预期。
我们认为，血液制品的高景气度还将在未来几年延续。基于2010年35倍市盈率，我们将目标价由29.00元上调至46.90元，维持持有评级。
（具体内容请见附件）
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