| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年04月08日 13:41 |
作者： |
王伟纲 |
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撰写时间： |
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公司主要生产综合录井仪、钻井仪表、防喷器和方盆器控制装置、井口装置和采油树以及汽油辛烷值测定机，同时为客户提供综合录井服务。
公司生产的综合录井仪的国内市场占有率约为53%，防喷器和防喷器控制装置的国内市场占有率为25%，此两项业务是公司利润的主要来源。
2009年世界石油勘探开发投资同比下降19%，公司的订单大幅度减少，尤其是境外销售同比减少近40%，导致公司全年营收下降21.48%，净利润下降15.23%。
进入2010年，世界石油勘探开发投资将恢复增长，公司将利用募集资金投入后装备改善的优势，努力提高市场份额，打好一场翻身仗。
公司的发展前景良好，但也存在优势产品比较单一的缺陷。
基于公司的基本面向好，和年均25%左右的预测增长率，给予公司股票30倍P/E是合理的。因此，公司股票的市场价格在19.00元左右较为合理，对应2010、2011年预期P/E值分别为35.19倍和28.79。给予公司股票“中性”的投资评级。
（具体内容请见附件）
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