| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年04月01日 16:20 |
作者： |
陈柏儒 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
报告期内，公司实现营业收入4.64亿元，比上年同期增长8.13％；利润总额3.3亿元，比上年同期增长52.02％；归属于上市公司股东净利润2.91亿元，比上年同期增长57.47％。实现基本每股收益0.28元，同比增长57.46％；加权平均净资产收益率10.58％，同比增长3.59个百分点。
报告期内，公司经营管理的高速公路包括莞深高速一二期、三期东城段及龙林高速，总里程55.7公里。2009年全线收费车流量（拆分后）3,239.67万辆，比去年同期增长11.72%；通行费收入4.60亿元，比去年同期增长7.48%。
2009年公司在有限多元化发展方面取得新的突破。成功收购了东莞证券20%股权及东莞信托6%股权。2009年全年，公司对虎门大桥公司、东莞证券的股权投资分别为公司贡献投资收益3,105.8万元、10,226.38万元，两者合计占公司当年实现净利润的45.89%，大大增厚了公司业绩。
2009年9月28日，莞深高速三期石碣南段于通车，困扰公司多年的北段断头路与其他高速公路实现联网，公司经营的各路段车流明显增加。莞深高速位于珠江三角洲腹地，是连接广州与深圳之间重要的快速通道，随着路网贯通效应将日益加强，有利于促进公司经营路产未来车流量增长。
债务结构方面，虽然09年公司先后通过发行短期融资券、信托贷款的方式融资，有效降低了公司资金成本。但是，目前公司的债务结构基本以短期债务为主，有可能对经营构成影响。另一不利因素是梅观高速大修施工，将对莞深高速车流量产生负面影响。
公司拟以2009年12月31日的股份总额10.4亿股为基数，按每10股向全体股东派发现金红利1.55元（含税），共计1.61亿元，剩余利润2.18亿元结转以后年度分配。
预计公司10、11年能够实现基本每股收益0.35、0.40元/股，按照3月30日的收盘价7.95元计算，目前公司股价市盈率为22.71X、19.88X。我们给予公司“增持”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
