| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月18日 14:25 |
作者： |
卢媛媛;徐玲玲 |
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撰写时间： |
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我们于3月12日调研了五粮液（000858），与公司领导就近期公司的经营情况和未来的发展战略进行了深度交流，总结如下：
逐渐理想化的产品结构：
按照公司的工艺特点，理想的产品结构为橄榄状，中档酒量最大，高档酒和低档酒的量较少。
目前，公司五粮液的销售状况良好。从现在的销售态势来看，2010年实现1.2万吨的销量问题不大，要较09年增加了近20%。公司用于今年销售的基酒基本准备到位，供货有保障。
五粮春是以总经销的模式进行市场运作，经营一直比较稳健，起伏不大。从目前了解到的信息来看，从去年11月份开始五粮春的价格略有上升。
五粮醇是公司自营的品牌，去年大约销售了1.1万吨，而公司往年的销量大概在6000-8000吨。可见去年对五粮醇来说是具有突破性的一年，即量的拐点，优化了公司的产品结构，对整个公司的基本面有了更好的支持。
针对性的发展战略公司对五粮醇针对性的制定了发展战略——在保持价格稳定的基础上放量。可见五粮醇的主要使命是放量，我们认为这对未来公司的发展提供良好的产品结构基础。
（具体内容请见附件）
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