| 来源： |
金元证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月08日 13:51 |
作者： |
王昕;钱文礼 |
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公司主要经营系统集成、应用软件开发和IT技术服务等业务。2009年公司来自系统集成，软件开发和技术服务的销售收入占比分别为83.93%，7.79%和8.28%。公司主要客户来自电信行业，其次为党政机关和烟草行业，2009年电信行业和党政机关销售收入占比为75.64%和12.88%。公司核心客户为北京联通，为公司关联方，2007-2009年对北京联通销售收入占公司销售收入比例分别为65.53%，57.20%和33.44%，呈逐渐下降趋势。
国内大规模电信投资和信息化建设为电子信息行业的发展带来良机。我国电信投资从2008年进入高峰期，2008-2009年电信投资增速分别为29.6%和26.6%，预计2010年投资增速有望保持20%以上的增长。
2007年开始我国实施“信息化带动工业化”战略，国家逐步加大对信息产业投资和扶持力度。未来国家还将在3G，物联网和“三网合一”等方面加大投资力度，电子信息行业将整体受益。
软件服务行业保持快速增长。2007-2009年软件行业整体收入增速为21.5%，29.8%和27.0%，其中系统集成收入增速分别为18.6%，25.2%和23.7%，公司主要从事系统集成业务，未来将受益行业整体市场的快速增长。
“无线城市”建设未来空间巨大。“无线城市”就是在整个城市的范围内通过WIFI和WIMAX实现无线网络的覆盖和服务，提供随时随地接入和速度更快的无线网络。国内2007-2008年无线网络市场规模增速分别为96.9%和63.5%，目前北京、上海、天津、武汉、杭州和深圳已经确立建设“无线城市”。公司2006年加入WPI产业联盟，2008年公司为北京奥运会提供的“无线城市”解决方案取得了巨大成功。
目前公司正积极与中国移动西藏、河南等地区分公司合作进行无线网络建设。公司此次募集资金部分将投资于无线数据网络系统项目建设，随着项目逐渐展开，公司将对无线数据网络系统进行标准化和产品化，为产品大规模市场推广和快速实施打下基础，也为未来公司持续增长提供了保障。
（具体内容请见附件）
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