| 来源： |
银河证券研究中心 |
发布时间： |
2010年03月05日 16:11 |
作者： |
张秋生 |
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撰写时间： |
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1．事件
公司2010年3月5日披露09年年报：报告期内，营业收入17.65亿元，比上年同期增加16.57%；利润总额9.44亿元，比上年同期增加26.11 %；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.27亿元，比上年同期增加22.92%。基本每股收益1.58元，扣除非经常性损益后的每股收益为1.82元。拟每10股派发含税现金红利3.8元。
2．我们的分析与判断
（1）拥有南北国道主干线，受益于国内经济复苏公司主要路产"长潭高速"和"潭耒高速"位于京珠高速的中部，其通行车流量以"过境"大货车辆为主。受国家经济刺激计划拉动，国内宏观经济率先复苏，受此影响，公司长潭高速和潭耒高速分别录得18.15%和9.69%的收入增长。现代投资主要路产地处京珠高速中南部，其车流量变化具有国民经济波动"晴雨表"的作用。
3．投资建议
业绩预测显示，公司2010~2012年的每股收益分别为1.79、1.93和2.10元。按照18倍行业合理市盈率测算，公司合理估值在35元左右，报告期公司二级市场价格为27元，给予"推荐"评级。
（具体内容请见附件）
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