| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2010年03月01日 14:27 |
作者： |
姚轶楠;石磊 |
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2009年爱建股份实现营业收入4.53亿元,同比下降57.60%；营业利润5811.05万元，同比增长50.96%；归属于母公司净利润约6258.71万元，同比增长284.90%；全面摊薄每股收益0.08元。本报告期不分配。
投资收益大幅增长是盈利增长的主要原因。2009年公司投资收益为10846万元，同比增长85.95%。其中，对联营企业和合营企业的投资收益为5981万元，而2008年则为亏损3414万元。这主要由于公司控股20%的爱建证券受益于资本市场交易活跃，不仅扭亏为盈，而且贡献了4764万元的投资收益，公司投资的其他公司股权收益也有所增长。爱建证券净资产约为10亿，拥有15家营业部，2009年经纪业务市场份额为0.25%。
信托业务收入增长明显：公司2009年营业收入同比下降53.89%，主要由于公司资产注入工作尚未完成，而公司进出口业务、房地产业务收入都有所下降。但另一方面，公司信托业务收入同比增加44.56%。2009年爱建信托共发行集合信托产品5个，发行规模为7.9亿元。由于信托行业毛利率较高，一定程度弥补了进出口和房地产业务的下滑。
增发增强公司盈利能力。公司于2009年8月12日披露了定向增发方案，拟以12.21元/股的价格向上海国际集团定向增发约2.14亿股，购买上海国际集团所持有的上海市上投房地产有限公司100%的股权以及上海通达房地产有限公司100%的股权，上海国际集团的地产业务将基本全部进入上市公司，而爱建股份由此将成为上海国际集团的地产业务平台。这一步完成后，上海国际集团直接和间接持股21.75%，成为第一大股东。定向增发完成后，公司主营业务仍然是地产、信托和证券三块。地产方面，主要是上投地产、通达地产和爱建地产三个平台。上投地产主要有静安区泰府名邸等6个项目，总建筑面积约为102万平米，权益建筑面积为77万平米。通达地产主要有位于曹家渡和青浦的两个项目，权益建筑面积为30万平米。爱建地产主要从事经济适用房的建设，目前有上海顾村、颛桥和周浦三个项目。
在资产认购方案获得中国证监会批准后，再向上海国际集团非公开发行股票募集7亿元资金，用于对公司100%持有的爱建信托增资。这将有助于爱建信托从根本上摆脱目前的困境，为爱建信托获得新生奠定关键一步。
（具体内容请见附件）
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