投资要点
　　经过20余年的发展，形成软件产品、IT咨询和增值服务三大主营业务格局。公司前身为太极计算机公司，在1987年成立后主要从事超小型机系统研制与生产。1994年之后，主营业务偏重于计算机信息系统集成及应用软件开发。2002年，公司变更为股份有限公司，主营没有发生变化。经过一系列股权变更，公司形成了以发起人中国电子科技集团公司第十五研究所（SLS）控股和自然人持股的股权结构。专注于IT产品及服务领域的经营。
　　软件行业在我国处在高速发展期，作为业内领先企业，公司将分享市场份额增加带来的机会。随着我国信息化建设的深入，软件业迎来了难得的发展机遇。从历史上来看，即使经历了十年一遇的金融危机，我国软件业仍然表现出强劲的上升势头，09年全年保持2位数的同比增长率。工信部预计2010年去年营收增速仍然能够保持在25%左右。从IDC的预测来看，我国软件方面的IT支出在未来3年将保持稳定的增长，年均增速接近15%。
　　布局重点行业，业绩增长潜力巨大。公司的客户主要来自政府、公共事业、金融、能源等单位。近些年，这些领域的固定资产投资力度加大，相应地会做多相关领域软件市场规模。根据CCID的预测，至2012年，上述行业的固定资产投资规模增速仍将保持15%左右的高速增长。
　　优秀的获取政府订单能力保证公司在竞争中处于有利地位。在金融领域，主要的竞争对手有金证股份、恒生电子、信雅达；在电力领域，新世纪作为电力、烟草行业的软件产品及服务提供商，竞争力不容小觑；而在政府方面，虽然竞争者众多，但是公司依托中国电子科技集团，容易拿到来自政府方面的订单。从近些年来自政府方面收入占比的增加，我们也可以判断，公司未来收入的主要增长点来自政府。
　　资质优势有利于获取大订单。软件业的蛋糕很大，但是能否拿到订单是所有软件类企业发展中难题。而资质要求在部分程度上将众多软件类企业进行了划分。拥有的资质数量多、质量高，则该企业就有机会获得更多的订单，领先于其他企业在业内树立品牌，增加知名度，从而在竞争中抢得先发优势。
　　盈利预测与估值：参考2010年A股上市软件类公司PE预测的中位数33倍，我们给出公司2010的PE区间为30~35倍，对应合理价值投资区间28.0~32.7元。
　　风险因素：市场竞争风险、毛利率下降的风险。