| 来源： |
海通证券 |
发布时间： |
2010年01月26日 09:47 |
作者： |
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延续打击手机传播淫秽色情内容的事件，继移动2009年11月29日发出暂停WAP合作业务计费的通知后，近期又连续出台若干针对SP（服务提供商）的管理措施：
（1）近日刚出台的政策：“加大针对终端等渠道业务推广不规范的问题的拨测力度，加强业务管理及渠道梳理”。这一政策对业务的影响主要在于“要求按照规定的格式明示资费”，其效应等同于“二次确认”。
（2）1月21日刚刚宣布的政策：“SP点播/定购指令与代码必须采用精确匹配方式”。这一措施意味着原先SP大部分可以用来计费的指令将成为无效指令（编注：SP绝大多数业务都挂在模糊指令下，譬如回复1确认，和回复1234确认效果一样），并且移动要求SP必须自行停止规定精确指令外的所有指令使用，一旦拨测发现问题，也会导致严厉处罚。预期SP将损失惨重。
（3）WAP暂停计费。该措施从2009年12月开始实施，由于预期在“两会”、“3·15”及“5·17”等政策敏感期间，WAP业务不会重新开始计费。该政策的影响预计至少还会延续半年以上时间，甚至后续还能否再次开放也成悬疑。
总体而言，本次出台的措施将对绝大多数SP业务构成实质重大影响，2010年上半年SP行业将经历一场如同2006年类似“移动11条军规”级别的洗牌。虽然在3G用户快速增长、智能手机普及率提升等诸多产业链有利因素的推动下，移动互联网行业的前景值得期待，但原先SP模式将在本次以“打击手机传播色情内容”为源头的政策洗礼下，再度经历一场空前的考验。
我们重申行业性风险，进一步下调至“减持”评级；主要涉及的上市公司包括空中网、A8、新浪、北纬通信。海通证券 (原载于东方早报)
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