公司是我国牛磺酸行业龙头企业。本次公开发行2350万股，上市后总股本9350万股。上市后公司董事长陈勇先生将直接或间接持有本公司25.84%的股份，仍为公司第一大股东。
　　牛磺酸广泛应用于食品添加剂和营养保健品、医药行业、宠物食品及饲料行业等领域。数据显示牛磺酸行业需求的年增幅在20%以上，发达国家和发展中国家的需求增幅分别达15%和25%以上。我们认为全球消费升级的大趋势将使牛磺酸市场近年都保持快速增长。
　　牛磺酸的主要产能在我国。永安药业的牛磺酸产量占国内的50%、全球的40%，是全国乃至全球的寡头垄断企业。另外公司自创的环氧乙烷生产法可以显著提高收率、降低成本；具备专利的球形颗粒牛磺酸解决了产品易结块的传统难题，有望改变牛磺酸的使用理念。可以说垄断地位和技术优势是公司的核心竞争能力。
　　公司本次IPO计划将募集资金约34,036.40万元，用于公司牛磺酸产业链的一体化建设。主要项目包括年产10,000吨球形颗粒牛磺酸项目、酒精法生产环氧乙烷（牛磺酸配套原料）项目和牛磺酸下游系列产品生产建设项目三项。
　　我们预测公司2010-2011年的EPS分别为1.09元和1.44元。综合考虑公司基本面及可比公司的估值，我们建议询价区间为28.5-32.5元之间，对应公司2010年及2011年EPS的市盈率分别为26-30倍和20-23倍。