| 来源： |
齐鲁证券研究所 |
发布时间： |
2010年02月01日 14:18 |
作者： |
许均华 |
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撰写时间： |
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报告起因：
近日，我们调研了千金药业，就公司近期的生产经营情况、营销情况，以及2010年的生产经营计划与公司部分高管进行了交流。
投资要点：
◇公司2009年的业绩增长速度较快。公司2009年前3季度实现营业收入67687.76万元，同比增长23.51%；实现营业利润10941.96万元，同比增长-7.31%；实现净利润9216.36万元，同比增长-15.49%；实现每股收益0.45元（摊薄），实现了较快速增长。
◇公司未来的发展战略是立足与发展妇科，打造专业的妇科第一品牌。公司将继续专注于妇科用药市场，打造专业的妇科用药品牌，做深做透现代中药产业。公司将以现有的妇科产品为基础，不停的扩大产品系列，向妇科全系列中药迈进，未来可能会进军女性保健品与日化行业。
◇公司掀起第三次发展浪潮，促进医药工业高速发展。新年伊始，集团公司提出了“推进第三次发展浪潮，五年内实现工业规模20亿（五年翻三番）”的宏大目标。2010年是推进第三次发展浪潮的第一年，公司的工业规模有望实现30%以上的增速。公司将采取许多措施，例如：加强管理、维持良好的企业文化、加快资源整合利用、培育系列新品种等，以促进目标的实现。
◇公司产品所面向的妇科用药市场容量巨大，增长潜力可观。（1）近年来，妇科用药市场规模逐年扩大，统计数据显示：2006、2007、2008年我国妇科炎症用药市场规模分别为65.18亿元、73.34亿元与84.25亿元，据推测，2010年妇科炎症用药市场将突破100亿元，市场空间巨大；（2）妇科用药主要针对育龄妇女，我国每年产妇约有1800万人，人工流产的有3000万人，共计5000万人左右。因此，公司主导产品千金片与千金胶囊所面向的妇科市场容量巨大。
（具体内容请见附件）
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