| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年01月27日 14:43 |
作者： |
康志毅 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
中兴通讯公告：
近日，中兴通讯及其控股子公司ZTE Corporation South Africa (PTY)Limited与南非移动运营商Cell C（PTY）LTD.及其控股股东OGER TELECOM（SOUTH AFRICA）（PTY）
Limited签订了主设备供应（Network Supply Agreement）及运维托管合同。
该合同总金额约为3.78亿美元，公司已经与各方授权代表签署，并已满足生效条件；该合同项下的工程周期预计为3年，在此期间公司将按照相应的工程完工进度确认相应的收入和成本，该项下的全部收入和成本将在取得终验证书后全部结转完成。
评论：
合同金额3.78亿美元，占09年609亿元预期营收的4.2%。该合同预计建设周期为3年，按照4%净利润率（实际应高于4%）计算，预计平均每年对EPS贡献0.02元以上。
国内外业务。①海外市场：在全球用户由2G向3G迁移的过程中，给予了公司历史的发展机遇。09年下半年至今，公司借助成本优势逐步实现了成熟市场的突破，而在新兴市场公司也在稳固提升市场地位。②国内市场：公司在中国移动PTN设备招标中，市场份额较前期产品提升了20个百分点，达到35%，而传输网也将是运营商2010年的投资重点。另外，公司09年手机终端保持了快速增长，其中销售TD手机300万部，为08年的10余倍，同时2010年中国移动终端补贴将达到300亿元，同比增长150%，中兴通讯也将因此受益。
投资建议。维持公司“买入”的投资评级。鉴于公司发展良机来临，同时国内业务利润率有望回升，业绩有望超预期，因此我们将公司目标价格由47.60元上调至60.00元。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
