| 来源： |
国金证券研究所 |
发布时间： |
2010年01月25日 15:15 |
作者： |
王晓莹 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
成霖股份公布业绩快报：2009年实现销售收入13.66亿元，归属于母公司股东净利润7048万，每股收益0.25元。收入同比下降16%，但净利润同比增长61.6%。
点评
公司09年最终收入符合我们的预期，但业绩低于我们及市场一致预期的0.29元。经了解主要原因是4Q费用计提较多，包括部分预提费用；对此我们理解由于09年业绩同比大幅增长（三季报时同比增87%），公司为2010年进行了一些业绩平滑，实际情况要等年报公布后才能详细分析。
我们对公司2010年的盈利预测维持不变；主要基于对公司出口收入反弹20-30%、内销收入增长40-50%、铜锌价格不出现暴涨、产品结构新品比重保持较高水平的判断。
我们对公司盈利预测的假设是出口收入增长20%、内销增长50%（详见前期的公司研究报告《短期看海外复苏，中长期看内销品牌耕耘》）。而且出口还有超我们预期的可能，因为公司不仅受益美欧需求复苏，同时也受益于主打大众化产品带来的土豆效应。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
