| 来源： |
安信证券研究所 |
发布时间： |
2010年01月11日 15:50 |
作者： |
高源;柳世庆 |
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报告摘要：
关于信用卡中心：
2004年10月25日成立，2005年7月15日开始正式发行新版双币卡。实行内部事业部制管理单元。共13个部门，5个部门管理人员由汇丰派遣，其他8个部门由交行派遣。2009年末发卡量超过1239万张。主要产品有标准卡，刘翔卡，青年卡，分期卡，联名卡..经营情况：2009年开始盈利，比原计划提前八个月实现盈亏平衡。信用卡一般的情况是5年时间实现盈亏平衡，而交行仅用了三年半。同时，拨备覆盖率超过150%，消费额2009年较上年增长68%，超过1600亿..资产质量：信用卡综合迁徙率0.33%左右，2009年初至今一直走低，不良率2009年是1.6%左右。净核销/净利息收入在40%左右，低于30%的国际标准..发卡量行业第五，市场占有率8.8%；消费量行业第五，市场占有率超过10%；未偿余额次于招行、建行，占全市场比重18.1%左右。卡均消费行业第四，卡均未偿余额行业第一，超过第二20-30%（小额信贷没有独立的营运后台，风险非常高，需要用信用卡的模式经营。交行的分期宝即为小额信贷。上述产品是导致未偿余额比较高的原因之一）。
经营优势：交行和汇丰的大力支持，受益于网点、客户资源、财务支出、客户资源和培训方面的支持。卡中心拥有全国最大的直销网络和日益完善的风险监控。销售方面，树立销售为王的理念，近10000人的团队中，一半在做销售。
同时，通过细分客户需求，获取应得利润。
战略发展：卡中心定位在七个方面要做的更精准更完美，要成为信用卡行业的领袖：活卡量，客户满意度，卡均盈利能力，创新能力，员工满意度，流程标准化，品牌。
风险管理：追求风险与收益的匹配，在风险容忍度内，支持业务高速增长和盈利最大化。率先引进国际先进的反欺诈软件和风险管理工具，如instinct和triad，风险管理指标以国际指标为准。风控方法和理念借鉴汇丰在其他国家的经验，系统和模型由银行自己建立。
（具体内容请见附件）
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