| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2010年01月07日 16:18 |
作者： |
张涛 |
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撰写时间： |
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报告目的：
我们于近期赴湖南长沙，对中国移动手机支付的发展进行实地调研，重点调研拓维信息。
主要观点：
中移动手机支付业务爆发在即目前手机支付整个产业链都在中移动的控制下，手机支付业务成为中移动自己的支付业务。拓维信息获得湖南、云南和江西三省的中移动省级平台的建设运营和维护，考虑到手机支付业务已经进入中移动KPI，我们认为手机支付业务进入高速成长的通道。预计手机支付业务增厚公司2010年EPS0.04元，2011年增厚0.30元，2012年增厚0.77元。
手机动漫受益于市场的拓展，保持快速增长近年来公司的增值业务获得快速的增长。2008年公司增值业务同比增长18.66%，其中创新类增值业务同比增长48.23%，增值业务的增长主要来源于创新类业务的快速增长。2005年-2007年湖南省外市场的无线增值业务收入占到当期无线增值业务总收入的34.79%、44.46%、56.11%，省外业务占公司无线增值收入的比重逐年快速上升，我们预计2009年省外增值业务的占比有望达到70%。而且目前公司的省外拓展极其有限，主要集中在中南和北方的少数城市，在南方的拓展相当有限，我们认为随着公司拓展范围的扩大，公司增值业务也将随之快速增长。
（具体内容请见附件）
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