| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2010年01月06日 14:08 |
作者： |
任静 |
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评论：
公司原本计划发行不超过4.8亿元（债券发行要求不超过净资产的40%）的债券，但因为净资产未超过15亿元且网下发行的流动性较差、利率要求较高，最终发行3亿元、票面利率确定为7.20%。
公司本期发行债券募集资金将用于归还银行贷款和补充流动资金：在原有债务结构中，公司的流动负债占负债总额的80.47%、流动比率和速动比率分别为2.48和1.06，在银行贷款中，短期借款比例也接近80%。
债券发行后，可以改善公司的债务结构、短期偿债压力降低、资产的流动性大幅提高；且与长期借款相比，公司债券融资有一定的成本优势，可以为公司购建固定资产和投资筹集长期资金，节约财务费用，提高公司整体盈利水平。
公司于09年12月25日在北京召开的招待会，场面隆重，堪比一场时装发布会（见图1），参会人员有公司各地的合作者、多家媒体和证券、基金的研究人员等等。在专业模特佩戴各式假发产品走秀之后，范冰冰作为公司特邀的神秘嘉宾出场，宣告公司的形象代言人正式确定（图2）。范冰冰一向喜爱多变发型、喜爱佩戴假发，公司最终在范冰冰和孙俪两人之中确定范冰冰为形象代言人，就是考虑到了范冰冰在时尚演艺圈中的影响力。
随着形象代言人的出台，在已经在全国设立的70多家门店基础上，预计公司在全国范围内的广告宣传将很快展开，这包括平面和立体的各式媒体宣传。在部分门店已经开始盈利、门店数量还在继续快速增加的情况下，期待多年的国内销售的增长已经比较明确。
（具体内容请见附件）
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