公司以“传承汽车文化,提升生活品位”为使命,致力于车模的研发、生产和销售。目前,公司已成为国内车模企业中获得授权数量最多的企业之一,是国内车模行业的龙头企业,主要以普及型动态车模为主。
公司生产经营的产品包括车模、玩具车和其他玩具三大类,其中车模产品的销售收入在2006 年度、2007 年度、2008 年度和2009 年1-9 月占公司主营业务收入的比例分别为29.74%、55.69%、70.41%和73.81%。
中国是车模行业潜力最大的新兴市场,公司有望成为我国车模行业快速发展的受益者。一方面与国际知名车模企业相比,公司对中国市场特有的消费心理、消费习惯以及相应的销售模式和渠道结构更为熟悉,具有本土优势;另一方面,国内大多数车模企业多为国外知名车模企业的OEM 或ODM 代工企业,发展自己品牌的企业较少,企业规模偏小,竞争力不强。公司具有较为明显的自主品牌优势、强大的自主研发优势、营销渠道优势以及技术和质量优势。
我们预计公司09、10年每股收益分别为0.74、0.92元/股。公司合理价位在23-27.6元。由于公司主要产品用于出口,请投资者注意国外经济环境和出口政策变化对公司业绩的影响。
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