| 来源： |
国金证券研究所 |
发布时间： |
2009年12月18日 14:39 |
作者： |
朱莉 |
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撰写时间： |
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公司发布公告，原董秘杨鹏慧辞去董秘职务；处于谨慎原则，公司决定自09年12月1日起，对账龄在一年以上的应收款项（包括应收账款和其他应收款）坏帐准备的计提比例进行调整。本次调整采用未来适用法，即1-2年帐龄记提比例由10%调整至40%；2-3年由20%调整至60%，3年以上帐龄原有40%、80%、100%三档，现在调整为3年以上全部100%记提。
据我们了解，董秘辞职主要是个人原因，对公司经营不会产生任何影响；
公司会计估计变更，更符合服装零售时尚、快速变化的实际，更稳健、更合理反应企业经营现状。09年中报显示公司1年以上应收和其它应收帐款总计617万元，增加记提比例对业绩影响很小。根据预测，公司估算会计估计变更对09年业绩影响比例小于2%；
我们认为明年服装零售市场存在一个不确定性和三大亮点，而公司能够利用市场机会实现业绩高速增长：
根据我们草根调研，10-11月由于气温下降迅速，国内冬装销售良好，但尚难以断定国内服装零售市场明显复苏，我们认为未来一段时间仍可能以平稳复苏为主，明年下半年或有明显起色；
目前国内品牌服装市场日益分化、整合，许多中小型品牌企业倒闭或者经营困难，这样给公司这样的龙头企业提供了顾客资源、代理商资源和店铺资源；? 龙头企业充分利用行业分化的机会，适当扩张销售网络，而公司省代优势明显，我们预计明年公司店铺数量有望较今年增长10%以上。
（具体内容请见附件）
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