| 来源： |
银河证券研究中心 |
发布时间： |
2009年11月30日 13:48 |
作者： |
李鹰鹏 |
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撰写时间： |
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一．事件
近日我们参加了红日药业的投资者见面会，与公司管理层进行了交流。
二．我们的分析与判断（一）短期内增长动力仍来自公司的两大主导产品两大主导产品（血必净和盐酸法舒地尔）的主要增长动力则来自覆盖医院范围扩大、潜在患者增加以及学术推广效果的显现。
1、血必净注射液市场空间仍然很大2008年该药品进入二级医院621家，三级医院225家，合计为846家，市场覆盖率仅为10.86%，覆盖医院提升空间很大。未来三年，公司将逐步进入全国1,000～2,000家二级以上医院，从而保证公司销售收入的持续增长。
另外，公司一直在推动血必净作用机理的研究，我们认为这对学术推广非常重要；另外，血必净作为独家品种，在专利到期前能有效规避市场竞争带来的负面影响，市场环境较好，利于产品放量。
预计2009-2011年，血必净销售收入分别为10842.3、13652.6、17255.3万元，增速为30.52%、25.92%、26.39%。
（具体内容请见附件）
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