| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月18日 15:21 |
作者： |
杨宝峰 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点
区域市场优势。公司是新疆区域最大钢铁公司，将明显受益于西部大开发中新疆区域发展政策。从历史价格统计看，新疆地区建筑钢材价格比东部平均高出约200元/吨，随着更多经济发展政策的实施，新疆钢材价格将获得更大区域溢价。
八一钢铁建筑长材比例达52%，在上市公司中比例较高，从未来6个月供需基本面分析，我们看好建筑长材价格相对于板材的表现，地产新开工的增强将为建材需求增加新动力。目前公司吨钢市值1509元，在行业处于最低水平，随行业回暖和钢价反弹，未来其盈利改善弹性很大。
公司间接受益于新疆区域丰富的矿石和焦煤资源。目前集团公司矿石自给率为30%，焦煤自给率约48%，从周边采购矿石和焦煤价格也低于行业平均，铁水综合生产成本在国内处于最低水平。股份公司铁水主要由集团供应，关联交易价格略低于行业铁水成本平均水平，从未来趋势看，集团提供铁水关联交易价格下调仍有较大空间。
从中长期看，公司存在与宝钢股份重组预期。目前宝钢集团已经控股八钢集团，但从消除关联交易和宝钢股份长期规划看，八钢被整合进宝钢股份的概率很大。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
