| 来源： |
世纪证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月26日 14:07 |
作者： |
陆勤 |
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公司上半年共实现营业总收入75.18亿元，同比减少27.82%；实现营业利润亏损1.17亿元，同比减少124.5%；实现净利润累计亏损1.82亿元，同比下降144.25%。实现每股收益-0.24元。
1-6月，公司累计产钢241.20万吨，同比增长2.37%；产材226.75万吨，同比增长1.17%。
造成亏损的原因是受国际金融危机和市场激烈竞争的影响，国内钢铁市场需求严重萎缩，公司的钢材价格下滑幅度超出成本降幅，造成售价与成本倒挂。
公司的铁水是由宝钢集团八钢公司供应，价格有一定的优惠。废钢是按市场价计价。铁矿石主要来源是自有矿山和当地矿山以及宝钢集团提供的澳大利亚长期协议价铁矿石。第一季度公司的矿石成本比较高。主要是澳大利亚长期协议价铁矿石的价格高于市场价格所致。
随着钢材市场的回暖，矿石成本的下降，第二季度公司的主要指标环比明显好于一季度。第二季度公司实现营业收入、营业利润、净利润分别环比增长30.1%、25.3%、18.9%。截至6月末，公司已经实现当月盈利。
公司09年以后将有150万吨热轧二期、50万吨中厚板和110万吨新棒线项目投产。全部达产后产能将达到800万吨。09年产量将比08年增加60万吨左右。预计09年和10年的每股收益分别为0.35元和0.45元。给予公司的“中性”评级。（详细内容请参阅附件）
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