| 来源： |
中投证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月18日 14:02 |
作者： |
张镭;杨国萍 |
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中金岭南今日公告，公司将参与Perilya公司配股项目，参与配股完成后，公司对Perilya的控股比例从50.1%提高至52%，同时Perilya将以本次募集资金对自有矿山开发建设。我们认为，公司提高对海外矿山的控制比例和Perilya加大对自有矿山的开发建设，这有利于进一步提升中金岭南的资源控制力度、增强公司的盈利能力和推进公司做大做强铅锌主业的战略布局。
投资要点：
中金岭南对Perilya控股比例将提高至52%，有利于增加公司的资源控制力度。Perilya本次配股将采用3配1的配股比例，配股总数约1.32亿股，配股价格为0.42澳元。中金岭南除了按照50.1%的比例配6590万股外，还将承销额外的1000万股，投资总额约3200万澳。参与配股完成后，公司对Perilya控股比较从50.1%提升至52%，公司的将进一步增强对铅锌铜等资源的控制力度。
Perilya将以募的5500澳元加强自有矿山开发建设，这有利于培育公司新的盈利增长点，保障和提升公司的资源自给率和增强公司的盈利能力。Perilya目前经营的主要是Broken Hill南矿区以及Beltana氧化矿，其有望将募集资金投资于临近Broken Hill矿区的伴生矿体、Flinders地区的Reliance项目以及Mt Oxide铜资源项目，这些资源的进一步开发和利用将明显提升公司的盈利能力。
维持公司推荐的投资评级。我们仍维持公司09-11年EPS为0.41元、1.19元、1.32元的盈利预测和推荐的投资评级，未来6-12月目标价格为32.00元。
（具体内容请见附件）
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