| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2009年10月23日 13:50 |
作者： |
荀剑 |
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投资要点：
2009年前三季度公司业务保持稳定增长。累计实现营收3.08亿元，同比增长18.87%。归属上市公司净利润2374万元，同比增长47%，对应的EPS为0.185元。同比增长48%。
从单季度的收入情况看，比二季度略有下降，这与汽车行业2季度是销售旺季有关，预计4季度公司销售收入单季度环比将出现15%左右的水平，全年收入4.4亿元，归属母公司净利润在0.33亿元至0.35亿元，全年同比增幅在30%-40%。
公司业绩出现加大增幅的原因在于：销售力度的增加导致主营业务收入较上年同期实现一定程度的增长；另外，公司进一步加强内部成本控制，毛利率有所提高；其三，由于澳元等外币升值，汇兑收益较上年大幅增加。
如果出口复苏加快，将提升公司出口的数量，进而对公司业绩产生良性影响。
公司自身业绩好于年初对于公司全年0.25亿元净利润的预计，公司业绩稳定增长。目前，公司仍然具有较高的溢价，相较于汽车零部件企业仍然处在偏高的水平；然而，考虑到公司潜在的资产注入预期，公司将仍然具有保持较高溢价的能力。
按照公司现有主营预测2009年和2010年EPS为0.26元和0.31元（暂不考虑实际控制人的资产注入行为），对应11.72元的市盈率分别为44倍和38倍，考虑到公司的潜在注入预期，维持推荐评级。（具体内容详见附件）
（具体内容请见附件）
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