| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年10月22日 14:48 |
作者： |
袁舰波 |
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三季报数据2009年1-9月，公司实现销售收入69395.2万元，同比下降19.1%，实现归属上市公司股东净利润12068.1万元，同比增长26.4%，每股收益0.38元，每股经营净现金流-0.14元。
2009年3季度，公司共实现归属上市公司股东净利润5044.7万元，实现每股收益0.16元。
市场有风险，投资需谨慎公司销售收入同比下降较大，主要原因在于08年10月，公司处置了连云港康缘医药商业有限公司股权，致使本期合并报表范围发生变化。
公司净利润同比有较大增长的主要原因除工业收入增加外,所得税税率及财务费用的下降也起到了重要作用。由于利率的下调和汇票贴现的减少，公司财务费用同比从1447万元下降到411万元，而同期实际的所得税税率则从24.3%下降到14.9%。
公司每股经营净现金流出现较大幅度的下降，主要原因是由于公司为大力拓展商业分销业态，加大了对商业分销队伍的建设和费用投入，同时由于商业分销单个终端客户规模较小，地域较分散，随着商业分销业态销售收入的快速增长，导致公司的总体回款周期有所延长。
由于受“刺五加”注射剂事件的影响，公司在08年4季度陷入经营低谷，从今年一季度开始，伴随着热毒宁销售的逐步正常，前三季度的经营业绩环比出现明显回升，分别实现归属上市公司股东的净利润3130.7万元、3892.7万元以及5044.7万元。如考虑2季度640万元的非经常性损益，公司三季度归属上市公司股东净利润环比增长超过55%，说明公司今年的经营业绩正呈现出明显上升的态势。（具体内容详见附件）
（具体内容请见附件）
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