| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年09月30日 15:12 |
作者： |
赵钦 |
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撰写时间： |
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预计09/10榨季行业产量仅为60万吨。09/10榨季我国浓缩苹果汁行业开工不足，预计产量将下降至60万吨，对应07/08、08/09榨季产量分别为115、79万吨，减产明显。
价格上涨预期明显。目前我国浓缩苹果汁出口价格约为800美元/吨，三、四季度仍将执行部分前期低价合同，10月将进入关键生产期，新榨季减产明确后，09/10榨季合同价格有望明显回升至900-1000美元/吨左右。
推荐：抓住价格上升趋势。预计09/10榨季公司浓缩苹果汁产量为11万吨，新湖滨24.57%股权收购已完成，预计公司09-11年EPS为0.12、0.23、0.54元，对应2009年PB为2.02倍，具有较强安全边际，公司治理结构优秀，苹果汁价格上涨预期明确，首次给予公司“推荐”评级。
风险提示：行业食品安全，气候影响09/10榨季实际产量，汇率波动。
（具体内容请见附件）
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