| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2009年09月16日 14:40 |
作者： |
平敬伟 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
公司公布公告，公司的挖机注入计划将在9月14日上会，公司股票从10日起停牌。
事项点评：
过会的可能性极大，几无悬念我们认为，本次过会的可能性几乎是100％，我们实在找不出不过会的理由。
1－8月份控股股东挖机内销良好，出口低迷1－8月份，公司控股股东的挖机共销售3737台，同比增长76.4％。
而同期，国内挖机制造业共销售挖机60856台，同比增长只有0.86%。
1－8月份，控股股东的挖机的国内市场占有率为5.8％，同比提高了2.8个百分点。1-8月份，控股股东共出口挖机36台，同比下滑88.5%，下滑幅度比行业平均状况严重（超过行业16个百分点）。我们预计，今年下半年和明年上半年，公司控股股东挖机的销售将主要依赖国内市场。
挖机资产注入后，EPS将增厚0.20元以上根据1－8月份的销售情况，我们预计今年控股股东实现销售6000台的可能性较大。本次注入后，公司的总股本将增加1亿多股，09年EPS增厚0.20元以上。
风险因素公司面临的主要风险是：下半年国内固定资产投资增速大幅下滑；出口持续低迷。
盈利预测和投资评级若假设挖掘机资产将在下半年注入，则预计09、10年，公司的EPS分别为1.25元和1.49元（附表1），目前对应的动态市盈率分别为25倍和21倍。公司明年的动态市盈率仍有一定的吸引力，我们维持公司“跑赢大市”的评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
